POURQUOI LE COURS DE L'OR PEUT ATTEINDRE DES SOMMETS VERTIGINEUX

Depuis le début de l'année, l'or ne cesse de surprendre les marchés financiers par sa résilience et ses performances spectaculaires. Le métal précieux a récemment franchi le seuil des 2 400 dollars l'once, repoussant ses records historiques à de multiples reprises, notamment sous l'effet des tensions géopolitiques qui secouent la planète.

Une Ascension Impressionnante

L'or, souvent appelé la "relique barbare" par l'illustre économiste John Maynard Keynes, a vu son prix grimper d'environ 20% depuis la mi-février. Ce bond remarquable s'est produit malgré une hausse des rendements obligataires, notamment ceux des bons du Trésor américain à dix ans, qui ont récemment dépassé les 4,6%. Normalement, une telle situation devrait diminuer l'attrait de l'or, qui contrairement aux actions et obligations, ne produit pas de revenus. Cependant, cette logique ne s'est pas appliquée dans le contexte actuel.

Facteurs Soutenant la Hausse de l'Or

1. Achats des banques centrales: Les banques centrales, notamment la banque centrale chinoise, ont significativement augmenté leurs réserves d'or. En janvier, la Chine a accru ses réserves pour le quinzième mois consécutif, atteignant 2 245 tonnes.

2. Demande physique robuste: La demande physique, notamment en Chine pour des pièces et des lingots, reste vigoureuse. Les ventes de bijoux et les importations non monétaires d'or ont atteint des records au début de l'année.

3. Le statut de valeur refuge: En période de tensions géopolitiques accrues, comme celles récemment observées au Moyen-Orient, l'or bénéficie de son statut de valeur refuge.

Perspectives et Projections

Des institutions financières de renom, comme UBS et Goldman Sachs, prévoient que le prix de l'or pourrait continuer à grimper dans les prochains trimestres. UBS prévoit même que l'or atteindra de nouveaux sommets après une brève pause à court terme, malgré les anticipations de hausse des taux d'intérêt. Goldman Sachs, quant à elle, a révisé ses prévisions à la hausse, tablant sur un prix de 2 700 dollars l'once d'ici fin 2024.

Citi, de son côté, va encore plus loin en estimant que le prix de l'once d'or pourrait atteindre 3 000 dollars dans les six à 18 prochains mois. Cette projection s'appuie sur une demande physique soutenue et l'attrait de l'or comme couverture contre les risques géopolitiques.

En conclusion, l'or continue de jouer un rôle crucial sur les marchés financiers en tant qu'actif de diversification et de protection contre l'incertitude. Malgré les fluctuations des taux d'intérêt et les défis macroéconomiques, l'or semble prêt à maintenir sa trajectoire ascendante, soutenu par des fondamentaux solides et un contexte géopolitique tendu. Les investisseurs, attirés par ces perspectives, pourraient continuer à privilégier l'or, ce qui soutiendrait sa valeur dans un avenir prévisible.